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工商時報【李書良╱綜合報導】作為銀行永續債首家試點銀行，中國銀行25日推出首批人民幣(下同)400億元永續債，未來其他中資銀行也將陸續跟進。專家表示，未來可望撬動4兆元的信貸投放。此外，銀保監會也決定，為支援商業銀行進一步充實資本，同時豐富保險資金配置，將允許保險機構投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券。另外，25日夜間中國銀保監會宣布，保險資金可以投資銀行發行的二級資本債券和永續債。但保險資金應符合以下條件：公司治理完善，經營穩健；最新經審計的總資產不低於1兆元，淨資產不低於500億元；核心一級資本充足率不低於8％，一級資本充足率不低於9％，資本充足率不低於11％；國內信用評級機構評定的AAA級，或者相當於AAA級的長期信用級別。 2018年12月25日，中國人民銀行金融委辦公室召開專題會議即宣布，研究多管道支持商業銀行補充資本有關問題，推動儘快啟動永續債發行。為提高銀行永續債（含無固定期限資本債券）的流動性，支持銀行發行永續債補充資本，24日晚，中國人民銀行決定創設央行票據互換工具（Central Bank Bills Swap，CBS）。同時，將主體評級不低於AA級的銀行永續債，納入人行中期借貸便利（MLF）、定向中期借貸便利（TMLF）、常備借貸便利（SLF）和再貸款的合格擔保品範圍。25日，中國銀行發出首張永續債，消息激勵大陸資本市場。券商中國援引專家看法表示，本次中行發行400億元永續債可提升其他一級資本占資本淨額至約8％，以此推估，目前28家A股上市銀行有22家需要補充其他一級資本，可透過發行永續債增加資本金逾5千億元，而2018年年底上市銀行平均槓桿率為6.6，推估可撬動3.3兆∼4兆元的信貸投放。分析指出，人行此舉意在培育剛起步的銀行永續債市場，不宜僅以「放水」視之。透過提高市場流動性，以吸引投資者參與，為後續更多銀行發行永續債提供便利。而人行推出政策的終極目的，依舊是為了疏通貨幣政策傳導機制，讓銀行有能力加大對實體經濟的信貸投放，鞏固大陸總體經濟，化解金融風險，並協助解決中小微企業融資難問題。華創證券屈慶分析，人行票據互換工具事實上就是由人行替一級交易商「代持」永續債。一方面人行以自身信用為永續債背書，緩和市場對永續債風險的擔憂；另一方面用風險資本佔用為0的央票替代風險佔用較高的永續債，便於一級交易商更好地進行信用擴張。